Что не соответствует определению ликвидационной стоимости

Ликвидационная стоимость Бесплатная юридическая консультация: Вопросы для обсуждения 1. Основные этапы расчета ликвидационной стоимости предприятия. 2. Раскройте состав затрат, необходимых.

Ликвидационная стоимость


Бесплатная юридическая консультация:

Вопросы для обсуждения

1. Основные этапы расчета ликвидационной стоимости предприятия.

2. Раскройте состав затрат, необходимых для ликвидации предприятия.

3. Составление ликвидационного баланса и графика ликвидации предприятия.

Оглавление:

4. Определение величины и очерёдности погашения долговых обязательств предприятия.


Бесплатная юридическая консультация:

Тесты

1. Что из нижеперечисленного не соответствует определению ликвидационной стоимости:

а) стоимость, рассчитанная на основе реализации активов предприятия по отдельности;

б) это разность между выручкой от продажи активов предприятия и издержками по ликвидации;

в) стоимость, рассчитанная на конкретную дату;


Бесплатная юридическая консультация:

г) стоимость, учитывающая индивидуальные требования конкретного инвестора;

д) стоимость, рассчитанная для предприятия, которое находится в состоянии банкротства.

2. Укажите, к какому подходу оценки предприятия относится метод ликвидационной стоимости:

а) доходному подходу;

б) имущественному подходу;


Бесплатная юридическая консультация:

в) сравнительному подходу;

г) все ответы неверны.

Тема 8. ПРОЦЕДУРА ОЦЕНКИ СТОИМОСТИ недвижимости И СОСТАВЛЕНИЕ ОТЧЁТА

Вопросы для обсуждения

1. Какие критерии могут быть положены в основу взвешивания результатов оценки, полученных при использовании затратного, сравнительного и доходного подходов?


Бесплатная юридическая консультация:

2. Возможность применения механизма усреднения для получения величины рыночной стоимости объекта.

Понятие и формула расчета ликвидационной стоимости

Какие итоговые корректировки могут вносится в предварительную величину рыночной стоимости предприятия?

4. Обоснованность использования поправки на ликвидность бизнеса в разрезе затратного, доходного и рыночного (сравнительного) подходов.

5. Требования, предъявляемые к форме и содержанию отчета об оценке нормативно-правовыми документами.

6. Основные разделы отчета об оценке и общие проблемы, возникающие на каждом этапе составления отчета.


Бесплатная юридическая консультация:

7. Преимущества и недостатки отдельных методов, используемых в оценочной деятельности в рамках трех подходов для конкретного вида оценки.

8. Стандартные ошибки, возникающие при составлении отчета об оценке.

Тесты

1. Стоимость контрольного пакета акций (или стоимость предприятия целиком) можно определить всеми ниже перечисленными методами за исключением:

а) метода рынка капитала;


Бесплатная юридическая консультация:

б) метода дисконтированных денежных потоков;

в) метода сделок;

г) метода чистых активов;

д) метода рынка капитала с добавлением премии за контрольный пакет.

2. Тремя наиболее распространенными подходами к оценке бизнеса являются:

Бесплатная юридическая консультация:

а) доходный, по балансовой стоимости, сравнительный;

б) затратный, сравнительный, по избыточной прибыли;

в) доходный, по балансовой стоимости, сравнительный;

г) доходный, затратный, сравнительный;

д) по балансовой стоимости, затратный, сравнительный.

3. Стоимость неконтрольного пакета акций для открытого акционерного общества можно определить:


Бесплатная юридическая консультация:

а) методом сделок;

б) методом дисконтированных денежных потоков;

в) методом компании-аналога (рынка капиталов);

г) методом оценки чистых активов;

д) методом сделок с учетом скидки на недостаточную ликвидность активов.

4. Какие из нижеперечисленных факторов необходимо учитывать при определении веса, придаваемого каждому из оценочных методов для получения заключительного суждения о стоимости:


Бесплатная юридическая консультация:

а) характер оцениваемого бизнеса и активов;

в) количество и качество информации, имеющейся по каждому из методов;

г) все вышеперечисленное;

Дата публикования:8; Прочитано: 242 | Нарушение авторского права страницы

Акции во время торгов представляются тремя ценами:


Бесплатная юридическая консультация:

· ценой bid — ценой, по которой покупатель желает приобрести акцию;

· ценой ask — ценой, по которой владелец акции желает ее продать;

· ценой последней сделки(англ. last trade) .

В торгах на бирже одновременно принимают участие множество продавцов и покупателей, каждый из которых заявляет свою цену предложения и спроса. При этом ценой bid считается наилучшее на данный момент предложение от покупателя, а ценой ask — лучшее предложение от продавца. Разница между ценами bid и ask создает так называемый спрэд(англ. spread) . Спрэд высоколиквидных бумаг, как правило, небольшой, у низколиквидных же он может быть очень существенным.

В первую очередь необходимо учитывать, что согласно экономико-финансовым источникам следует различать следующие виды стоимости акций: • номинальная стоимость (номинал); • эмиссионная стоимость (цена размещения); • ликвидационная стоимость; • инвестиционная стоимость; • рыночная стоимость; • расчетная стоимость.


Бесплатная юридическая консультация:

1)Номинальная стоимость акции — первоначальная цена, по которой акционерное общество реализует акции при своем учреждении.

Выделенные красным это правильные

Иначе говоря, номинальная стоимость — это стоимость, указанная на акции при их выпуске. Интересно отметить, что условность номинальной стоимости акции по отношению к стоимости реальной приводит в развитых правовых системах (США, Япония и др.) к допустимости выпуска акций без указания номинальной стоимости (обозначается класс, серия, номер акций). Номинальная стоимость акции имеет значение только по отношению к тому доходу или дивидендам, которые владелец получит по этой акции. Номинальная цена для всех одинаковых акций должна быть одной и той же.

2) Цена размещения -оплата акций общества при его учреждении производится его учредителями по цене не ниже номинальной стоимости этих акций; оплата дополнительных акций общества, размещаемых посредством подписки, осуществляется по рыночной цене, определяемой советом директоров (наблюдательным советом) общества, но не ниже их номинальной стоимости. Если такие ценные бумаги оплачиваются по цене выше номинальной стоимости акций, образуется эмиссионный доход общества.3)Рыночная стоимость акции (P) — цена, определяемая на фондовых площадках. стоимость акции, по которой она оценивается на свободном рынке

Если акция котируется на фондовой бирже, то она продается по так называемой курсовой цене. Курсовые цены определяются в долларах США. Курсовая цена — цена, определяемая как результат котировки ценных бумаг на вторичном рынке Она отражает равновесие между совокупным спросом и предложением в определенном интервале времени

4)Балансовая стоимость акции (B) определяется по данным бухгалтерского баланса путем деления собственных источников имущества на количество акций эмитента. Способ расчета для предприятий: стоимость чистых активов за вычетом стоимости привилегированных акций / количество обыкновенных акций. Способ расчета для банков: собственные средства / количество обыкновенных акций.


Бесплатная юридическая консультация:

Ликвидационная Стоимость Акций — стоимость реализуемого имущества ликвидируемой организации в фактических ценах , выплачиваемая на одну акцию

5) Ликвидационная стоимость — стоимость, выплачиваемая при ликвидации общества по привилегированным акциям каждого типа. Ликвидационная стоимость определяется в твердой денежной сумме или в процентах к номинальной стоимости привилегированных акций. Размер ликвидационной стоимости по привилегированным акциям считается определенным также, если уставом общества установлен порядок их определения.

Феномен акции как эмиссионной ценной бумаги, известный специалистам в области инвестиционного бизнеса и корпоративного управления, заключается в том, что одна и та же акция может одновременно обладать различной стоимостью. В связи со структурой акционерного капитала современных акционерных обществ и особенностями обращения акций на фондовом рынке по прошествии даже незначительного времени с момента создания общества акция приобретает действительную стоимость, которая зачастую не имеет никакой связи с номинальной.

Дивиденды — это часть прибыли компании, которая выплачивается акционерам-инвесторам. Если компания растёт, развивается, получает прибыль, то частью этой прибыли она делится с владельцами этой компании, то есть с акционерами (потому что, напомню, акции дают право своим хозяевам на получение части прибыли акционерного общества) пропорционально доле, которой владеет каждый из инвесторов.

Главной целью приобретения акций является получение дохода на вложенный в них капитал.


Бесплатная юридическая консультация:

Доход по акциям может быть получен двумя путями: или за счет их продажи при условии увеличения стоимости акций ( реализация прироста курсовой стоимости), или в результате выплат акционерным обществом дивидендов.

Прибыль — это превышение доходов над расходами общества за определенный период времени.

распре- Политика общества в распределении прибыли обычно вырабатывается Советом директоров и подлежит прибыли утверждению на Общем собрании акционеров.

По решению акционеров прибыль общества после уплаты налогов (или, иначе, чистая прибыль) может быть направлена:

на выплату дивидендов, т.е. распределена среди акционеров;


Бесплатная юридическая консультация:

на пополнение фондов общества, производственное развитие и создание резервов;

на социальные программы и премирование работников общества.

Направление части прибыли на социальные программы и выплату премий членам трудового коллектива также отвечает задачам развития общества, так как позволяет привлечь и удержать на предприятии квалифицированные кадры, которые являются основой его успешного функционирования.

Периодичность выплаты дивидендов обычно определяется в проспекте эмиссии акций. Решение о выплате дивидендов принимается уполномоченным органом управления общества (Общим собранием или Советом директоров). Если такое решение принято, говорят, что дивиденд обществом объявлен.

Второй путь получения дохода по акциям — это реализация прироста их курсовой стоимости.


Бесплатная юридическая консультация:

Этот источник дохода акционера реализуется при продаже акций.

Осипова К. С. Донецкий национальный университет, Украина

Ликвидационная стоимость основных средств: определение и расчет

Сегодня в законодательстве Украины понятие ликвидационной стоимости основных средств является неоднозначным: существует проблема толкования данного понятия.

Актуальность и новизна темы работы заключается в анализе подходов к понятию и расчету ликвидационной стоимости, так как различные толкования одного понятия создают проблемы в понимании сущности, назначения и порядка расчета ликвидационной стоимости объекта основных средств. Такие различия могут привести к ошибкам в учете, что приводит к искажению информации о состоянии активов предприятия, то есть в распоряжении внутренних и внешних пользователей учетной информации для принятия решений.

Объектом исследования является ликвидационная стоимость основных средств, предметом – проблемы истолкования понятия «ликвидационная стоимость» и подходы к ее оценке. Цель работы – обоснование разграничения понятий «ликвидационная стоимость» и «ликвидационная стоимость досрочной продажи» и анализ подходов к их оценке.

Исследованию ликвидационной стоимости в различных ее аспектах посвящены работы украинских авторов: Галасюк В.В., Родин А.Ю., Фельдман А. Б., Цымбаленко С.В. и других.


Бесплатная юридическая консультация:

В соответствии с Положением (стандартом) бухгалтерского учета 7 «Основные средства», утвержденным приказом Министерства финансов Украины от 27.04.2000 № 92, Методическими рекомендациями Министерства промышленной политики Украины «О проведении индексации и переоценки объектов основных средств» от 11.09.2003 № 381 и другими нормативными актами, под ликвидационной стоимостью понимают сумму денежных средств, которые предприятие получит в случае ликвидации (реализации) объекта основных средств за вычетом разнообразных расходов на ликвидацию и реализацию по истечении срока полезного использования.

Определение ликвидационной стоимости основных средств необходимо для правильного начисления амортизации в финансовом учете. Применение таких распространенных методов начисления амортизации как кумулятивный, прямолинейный и производственный возможно только с применением ликвидационной стоимости объекта. То есть правильное определение ликвидационной стоимости основных средств необходимо для расчета себестоимости готовой продукции и определения общепроизводственных, общехозяйственных, сбытовых и других затрат предприятия, в состав которых входит амортизация основных средств соответствующего назначения.

Именно поэтому одной из проблем современного финансового и управленческого учета является правильное определение ликвидационной стоимости объекта основных средств.

В данном случае ликвидационная стоимость объектов определяется предприятием самостоятельно на основе ожидаемой рыночной стоимости объекта. В финансовом учете не существует соответствующих методических рекомендаций и инструкций. Для целей налогового учета не используется понятие ликвидационной стоимости, и она не исчисляется.

В соответствии с Постановлением Кабинета министров Украины «Об утверждении методики оценки государственных корпоративных прав» от 02.08.1999 № 1406, Постановлением Кабинета министров Украины «Об утверждении Национального стандарта № 1 «Общие основы оценки имущества и имущественных прав» от 10.09.2003 № 1440 и других нормативно-правовых актов, под ликвидационной стоимостью понимают сумму денежных средств, которую можно получить при продаже объекта основных средств в срок, короче срока его экспозиции по рыночной стоимости. Под сроком экспозиции понимают период времени, в течение которого которое объект должен находиться на рынке, для того, чтобы быть проданным. Так в экономической литературе и практической деятельности под ликвидационной стоимостью основных средств часто понимают стоимость залогового имущества, которую может получить кредитор в случае невыполнения заемщиком условий кредитного договора.


Бесплатная юридическая консультация:

Рассчитанная по специальным методам ликвидационная стоимость не является основой для начисления амортизации, так как в данном случае рассматривается стоимость продажи объекта основных средств до истечения срока полезного использования, в случае невыполнения заемщиком обязательств. Данный расчет используется, как правило, в процессе проведения процедур санации и банкротства. Специалист в области бухгалтерского учета и оценки не должен рассчитывать ликвидационную стоимость имущества для начисления амортизации данным методом.

Сегодня существуют следующие методы оценки ликвидационной стоимости основных средств.

Прямой метод расчета ликвидационной стоимости основан на сравнении с аналогичными объектами. Распространен в западных странах, так как преобладание англо-саксонской правовой системы предполагает ведущую роль принципа прецедента. То есть оценивание может производиться по аналогии. Также часто используются приемы корреляционно-регрессионного анализа, так как зависимость стоимости от времени пользования принимается в качестве вероятностной. С помощью данных за прошлые периоды или по аналогичным объектам определяется тип зависимости между временем эксплуатации и величиной ликвидационной стоимости, выводится уравнение зависимости и на основе этого уравнения выбираются прогнозные значения ликвидационной стоимости.

Для такого анализа, как правило, используют компьютерные программы для математического и экономического анализа, бизнес прогнозирования, а также инструментарий Microsoft Excel.

Но данный метод трудно применить в условиях Украины ввиду отсутствия информации ценам сделок в условиях вынужденной продажи.


Бесплатная юридическая консультация:

Косвенный метод. Основой этого метода является расчет ликвидационной стоимости с помощью математических формул. В данном случае зависимость стоимости от времени пользования и сроков продажи считается функциональной. Существуют различные вариации таких формул, но все они в конечном итоге сводятся к зависимости ликвидационной стоимости объектов основных средств от их рыночной стоимости, сроков экспозиции.

В экономической литературе на сегодняшний день распространена концепция вынужденной продажи. Единственным фактором, который влияет на величину ликвидационной стоимости является фактор вынужденной продажи, т.е. продажи основных средств предприятием вследствие неустойчивости финансового положения, а не обоснованного управленческого решения в рамках реализации политики рационального использования основных средств.

Рликв = Ррын (1-Квыб), где Рликв – ликвидационная стоимость основных средств, Ррын – рыночная стоимость основных средств, Квыб – коэффициент корректировки в условиях вынужденной продажи объекта .

Затраты на ликвидацию основного средства в данном случае в расчет не берутся, так как кредитор самостоятельно решает как он будет поступать при реализации имущества и какими могут быть затраты.

Основной сложностью в применении данного метода является вычисления коэффициента корректировки в условиях вынужденной продажи объекта, который зачастую определяется интуитивно в интервале от 0,1 до 0,8 . С увеличением коэффициента происходит уменьшение ликвидационной стоимости.

На значение этого коэффициента влияет: риск судебной отмены решения о продаже объекта основных средств для погашения долга; риск снижения спроса на данный объект; риск потери коммерческой привлекательности (трудности с оформлением залогового имущества); способ продажи (торги, аукцион и т.д.); сроки продажи (обычно сроки устанавливают до 180 дней); риск неточности оценки и другие риски.


Бесплатная юридическая консультация:

Вычислив значение каждого фактора в коэффициенте, рассчитывают средний коэффициент поправки.

Таким образом, применение данного метода является более обоснованным, но также не исключает влияния интуитивных суждений на конечный результат.

Существует также другой вариант расчета ликвидационной стоимости в соответствии с концепцией вынужденности.

Рликв = Ррын Котн = Ррын , где Рликв – ликвидационная стоимость основных средств, Ррын – рыночная стоимость основных средств, Котн – коэффициент соотношения ликвидационной и рыночной стоимостей, Кэл — коэффициент эластичности спроса по цене, i – годовая ставка дисконта (залогового имущества по среднему проценту по банковским кредитам, другого имущества – по среднему проценту ставки по депозитам), m – количество периодов, в которые начисляются проценты (количество периодов в году, в течение которых начисляются проценты, как правило, равно 12), t – период дисконтирования (разница между сроком полезного использования и периодом ожидаемой продажи основного средства) .

Эластичность спроса по цене – мера реагирования одной спроса под влиянием изменения цены. Чем больше на рынке существует потенциальных покупателей и чем менее специализированным является объект, тем больше значение коэффициента (изменяется в пределах от 0 до 1).

Кэл = , где 1 – объем проданной продукции при цене Р1, 0 – объем проданной продукции при цене Р0.

Итак, данный метод является более научно обоснованным, чем вышеописанный, потому как позволяет с большей точностью оценить ликвидационную стоимость, учесть влияние на ее разнообразных факторов: конъюнктуры рынка, ставок по кредитам и учетной ставки НБУ, периода эксплуатации и т.д.

Таким образом, понятие ликвидационной стоимости имеет различные трактовки даже в законодательстве. В одном случае, ликвидационной считают стоимость объекта, у которого закончился срок полезного использования, в другом – стоимость объекта, в случае если это залоговое имущество, до наступления срока полезного использования при необходимости его продажи для расчетов с кредитором.

Поэтому предлагается понятие «ликвидационная стоимость» использовать в бухгалтерском учете для целей начисления амортизации: для обозначения стоимости объекта основных средств, срок эксплуатации которого закончился и разрабатывать методики по более точному определению ликвидационной стоимости объектов. А также предлагается ввести новое понятие «ликвидационная стоимость досрочной продажи», которое более точно отражает сущность ликвидационной стоимости, стоимости объекта в случае продажи объекта основных средств в срок, короче срока его экспозиции по рыночной стоимости (в том числе в случае продажи залогового имущества).

Также наиболее обоснованным методом расчета такой стоимости является метод определения ликвидационной стоимости объектов в случае досрочной продажи на основе их рыночной стоимости в соответствии с концепцией вынужденной продажи и ускоренности реализации объектов, потому как он позволяет рассчитать стоимость более точно, с учетом большего количества факторов, которые можно достоверно оценить. В то же время, при использовании метода основанного на концепции вынужденной продажи и ускоренности реализации объектов, единственный показатель, с определением которого могут возникнуть трудности – эластичность спроса по цене, может быть достоверно рассчитан по приведенной формуле на основе данных рынка. Метод прямого определения ликвидационной стоимости может быть использован только при отсутствии данных для использования других методов и является наиболее неточным.

Таким образом, разграничение понятий позволит избежать ошибок в трактовке понятий и подсчете ликвидационной стоимости.

Литература: Галасюк В.В., Галасюк В.В. Незалежна експертна оцінка як засіб забезпечення необхідного рівня ліквідності об’єктів застави (практичні аспекти)// Вісник НБУ.-1998.- N7.-С.51-54. Методичні рекомендації Мінпромполітики україни «Про проведення індексації та переоцінки об\’єктів основних засобів» від 11.09.2003 N 381 Положение (стандарт) бухгалтерского учета 7 «Основные средства», затверджений наказом Міністерства фінансів України 27.04.2000 № 92 Постанова Кабінету міністрів «Про затвердження Національного стандарту N 1 «Загальні засади оцінки майна і майнових прав» від 10.09.2003 р. N 1440 Постанова Кабінету міністрів «Про затвердження Методики оцінки державних корпоративних прав» від 02. 08.1999 р. N 1406 Родин А.Ю. Методика определения ликвидационной стоимсоти имущества // Вопросы оценки. – 2003.

Вы точно человек?

– № 1. — http://old.appraiser.ru/info/method/met54.htm Сердюк В.Н. Бухгалтерский учет: Учебное пособие. – Донецк: ДонНУ, 2008. – 548 с. Фельдман А. Б. Методика расчета ликвидационной стоимости // Справочник экономиста. – 2006. — №1. — «>http://www.profiz.ru/se/1_06/1053 Цымбаленко С.В., Цымбаленко Т.Т., Погорелов В.Н. Определение ликвидационной стоимости объектов недвижимости в АПК // Оценочная деятельность. – 2008. — №1. — http://smao.ru/files/magazine/2008/01/1_56-59.pdf http://proocenka.ru/documents/spravochnik/21/.html. — Методы оценки ликвидационной стоимости

ОПРЕДЕЛЕНИЕ ЛИКВИДАЦИОННОЙ СТОИМОСТИ

При определении ликвидационной стоимости объекта оценки определяется расчетная величина, отражающая наиболее вероятную цену, по которой данный объект оценки может быть отчужден за срок экспозиции объекта оценки, меньший типичного срока экспозиции для рыночных условий, в условиях, когда продавец вынужден совершить сделку по отчуждению имущества. При определении ликвидационной стоимости, в отличие от определения рыночной стоимости, учитывается влияние чрезвычайных обстоятельств, вынуждающих продавца продавать объект оценки на условиях, не соответствующих рыночным.

Основой возникновения ликвидационной стоимости является наличие чрезвычайных или условно чрезвычайных обстоятельств, приводящих к нарушению рыночных факторов. К таким обстоятельствам относится фактор ограниченности времени продажи и фактор вынужденности продажи.

При ликвидации имущества возникает необходимость в уменьшении сроков экспозиции (предпродажных мероприятий и самой продажи), которые сильно ограничены в силу необходимости достаточно быстрого освобождения от активов. Именно вопрос наличного времени играет в данном случае решающую роль в величине стоимости (при прочих равных условиях).

В свою очередь продолжительность временного периода определяется условиями каждого конкретного случая ликвидации. При этом необходимо иметь в виду, что само решение о ликвидации может быть как добровольным (то есть имеет место запланированная акция), так и вынужденным.

Факторы, определяющие величину «ликвидационной» скидки, представлены в следующей таблице:

Источник: http://astbusines.ru/likvidacionnaja-stoimost/

Ликвидационная стоимость — это. Формула расчета ликвидационной стоимости

Многие предприятия осуществляют продажу своих активов, как правило, составляющих производственную инфраструктуру, по ликвидационной стоимости. Это может быть обусловлено разными причинами — необходимостью модернизировать фабричные линии, желанием владельца бизнеса продать фирму и перейти в другой сегмент, потребностью в скорейших расчетах с кредиторами. Какова специфика реализации объектов по ликвидационной стоимости? Какие факторы влияют на определение ее величины?

Что представляет собой ликвидационная стоимость?

Ликвидационная стоимость — это денежный показатель объекта оценки, уменьшенный на величину издержек, которые связаны с его продажей (например, комиссии, расходов на рекламу, хранение, доставку и т. д.). На практике необходимость в ее определении возникает в том случае, если соответствующий объект необходимо в скорейшие сроки реализовать.

Как правило, расчет ликвидационной стоимости осуществляется, если какая-либо коммерческая фирма уходит с рынка в порядке банкротства или же рассчитывается за взятые долги имеющимися активами в виде тех или иных объектов инфраструктуры.

Принять решение продать активы по ликвидационной стоимости предприятие может и в том случае, если, к примеру, речь идет о продаже бизнеса или оптимизации производственной модели к новым требованиям рынка. Тогда наличие устаревших, с технологической точки зрения, фондов предприятия может быть стать причиной недополучения прибыли в объеме, превышающем тот, что характеризовал бы продажу активов по стандартным ценам. Поэтому ликвидационная стоимость основных фондов может быть сведена к минимуму — только лишь для того, чтобы фирма скорее получила возможность модернизировать производственные мощности, после чего начать извлекать больше выручки вследствие выпуска на рынок более технологичных групп товаров.

Оперативная продажа активов фирмы может оказаться востребованной, если владелец бизнеса решает заняться работой в принципиально ином сегменте, и ему срочно нужны наличные денежные средства. Реализация принадлежащих компании объектов по сниженной цене может оказаться предпочтительнее, чем оформление кредита, поскольку процентные выплаты по нему могут быть ощутимо больше разницы между ликвидационной и стандартной ценой активов.

Как правило, рассматриваемый показатель существенно ниже текущих рыночных цен на соответствующие объекты. Но при условии проведения эффективной работы менеджмента фирмы ликвидационная стоимость актива может быть в целом сопоставима со стандартной. Более того, если для реализуемого объекта характерна высокая волатильность цен, то его можно, теоретически, продать выгоднее (на пике рыночной стоимости), чем если бы продажа осуществлялась по обычным расценкам, но в период снижения цен.

Можно отметить, что ликвидационная стоимость объекта в некоторых случаях исчисляется не в сжатые сроки. Например, если осуществляется многоступенчатая и, как правило, длительная процедура банкротства крупного предприятия. В этом случае цена реализуемого объекта может и не отличаться столь уж существенно от рыночной.

Классификация ликвидационных стоимостей

Ликвидационная стоимость — это фактически собирательное наименование нескольких довольно несхожих показателей. Поэтому важным нюансом рассмотрения ее специфики будет классификация. Эксперты выделяют следующие разновидности ликвидационной стоимости:

— краткосрочную или принудительную;

— отражающую процесс списания неликвидных или не подлежащих реализации активов.

Первый сценарий предполагает как можно более оперативную продажу активов фирмы. Он может соответствовать той ситуации, при которой компании нужно срочно рассчитаться с долгами.

Второй вид ликвидационной стоимости предполагает продажу активов фирмы в течение достаточно продолжительного периода. Это может соответствовать как раз таки сценарию стандартной процедуры банкротства крупного бизнеса. Главная задача менеджмента фирмы — продать активы так, чтобы их стоимость была приближена к рыночной.

Третий тип ликвидационной стоимости отражается главным образом в отрицательных величинах, поскольку предполагает не продажу, а списание активов. Каких-либо доходов фирма от осуществления данной операции обычно не получает.

Как рассчитывается ликвидационная стоимость

Рассмотрев определение ликвидационной стоимости о основные подходы к ее классификации, изучим, каким образом рассчитывается показатель, о котором идет речь. Решение соответствующей задачи осуществляется в несколько основных этапов.

Первым делом менеджмент фирмы разрабатывает график, в соответствии с которым предполагается осуществление ликвидации активов фирмы. Следующий этап — расчет стоимости активов, а также возможных издержек, что связаны их с ликвидацией. Далее соответствующий показатель корректируется с учетом срочности продаж объекта и иных обстоятельств осуществления процедуры, о которой идет речь. При этом может учитываться, к примеру, то, какова величина обязательств фирмы, исполнение которых требует продаж активов компании по ликвидационной стоимости.

Что касается непосредственно расчета рассматриваемого показателя, то осуществляется он с учетом данных по балансу фирмы. Их определение предполагает проведение инвентаризации имущества фирмы. В некоторых случаях при расчете рассматриваемого показателя также осуществляется подсчет валовой выручки от продажи активов. Также могут учитываться цифры по операционной прибыли в рамках ликвидационного периода.

При расчете оптимальной величины стоимости реализуемых активов фирмы учитываются приоритетные расходы, связанные с начислением зарплаты персоналу, переводу платежей в бюджет, денежных транзакций кредиторам, которые не участвуют в процедуре банкротства (если ликвидационная продажа фирма связана именно с ней).

Формула исчисления ликвидационной стоимости

Каким образом рассчитывается ликвидационная стоимость? Формула исчисления данного показателя включает такие компоненты:

  • текущая рыночная цена объекта;
  • корректировочный коэффициент;
  • показатель, отражающий тот факт, что актив нужно продать в оперативные сроки.

Последовательность вычислений при применении формулы, о которой идет речь, такова. Сначала определяется величина корректировочного коэффициента — с учетом срочности продаж, текущего уровня спроса на реализуемый объект, его характеристик. Рассматриваемый элемент формулы в среднем имеет значение порядка 0,3. То есть можно говорить о том, что ликвидационная стоимость — это показатель, который примерно на 30 % ниже рыночных расценок на реализуемый объект.

Как только определен размер корректировочного коэффициента, необходимо вычесть его из 1. После — умножить получившуюся цифру на величину рыночной стоимости реализуемого объекта. Самое сложное, таким образом, при исчислении ликвидационной цены актива — вычислить корректировочный коэффициент. Рыночная стоимость — показатель, который определяется без особых проблем. Для того чтобы вычислить коэффициент, может потребоваться обращение к статистическим данным, отражающим специфику сделок по реализации объектов по ликвидационной стоимости в прошлом, которые были осуществлены фирмами в том же сегменте, в котором работает то предприятие, что оперативно продает свои активы. Но не исключено, что коэффициент будет существенно ниже среднестатистических показателей, особенно если тому способствуют определенные факторы. Рассмотрим их специфику подробнее.

Факторы ликвидационной стоимости

Какие факторы могут влиять на такой показатель, как ликвидационная стоимость предприятия в целом и на самый проблемный элемент формулы их исчисления — корректировочный коэффициент?

Прежде всего это желательные сроки продаж соответствующих активов. Во многих случаях их длительность прямо пропорциональна выставляемой цене объектов, реализуемых предприятием. Ликвидационная стоимость — это показатель, зависящий от характеристик активов. Если это недвижимость, то учитывается материал ее изготовления, тип, месторасположение, год постройки.

Существуют внешние факторы ликвидационной стоимости. Прежде всего это уровень спроса и предложения на рынке в том сегменте, к которому принадлежит реализуемый объект. Ко внешним относится также политический фактор — он может иметь значение с точки зрения размера рынка, на котором предполагается продажа актива предприятия. Вполне возможна ситуация, что приобрести объект не смогут представители определенных государств. Или же предприятие, в свою очередь, не будет иметь возможности предложить свои активы на тех или иных зарубежных рынках.

Соотнесение остаточной и первоначальной стоимости с ликвидационной

При исчислении ликвидационных расценок на объекты в расчет может браться их остаточная стоимость. То есть величина, основанная на первоначальной цене актива, уменьшенная на показатель, который отражает степень износа объекта. В том случае, если он, с технологической точки зрения, соответствует уровню нового оборудования, а уровень спроса будет иметь ту же динамику, что и при его приобретении, то остаточная стоимость соответствующего объекта, скорее всего, будет максимально приближена к ликвидационной. Но если данный актив будет представлять собой технологически устаревший элемент инфраструктуры — вероятно, его цена при оперативной продаже будет ощутимо ниже остаточной.

Конечно, теоретически ликвидационной может соответствовать и первоначальная стоимость объекта. Это возможно при минимальном уровне его износа (как вариант — если он не задействовался в производственных циклах) либо, например, в том случае, если сложилась такая рыночная ситуация, при которой спрос на соответствующее оборудование значительно превышает предложение.

Еще один возможный фактор, который может повлиять на ликвидационную цену объекта, — его месторасположение, а также издержки, связанные с перемещением оборудования на территорию покупателя. Может оказаться так, что транспортные расходы на доставку элемента инфраструктуры будут настолько велики, что продавцу придется снижать цену настолько, чтобы соответствующие издержки были приемлемы для покупателя. В свою очередь, вполне возможно, что расходы на перемещение оборудования окажутся существенно ниже, чем в случае, если бы партнер приобрел элементы инфраструктуры в другом месте. Тогда ликвидационная стоимость оборудования может быть обоснованно повышена фирмой.

Изменение курса валют как фактор ликвидационной стоимости

Таким образом, оперативная продажа объектов инфраструктуры компании далеко не всегда предполагает значительное недополучение прибыли. Не исключено, что даже первоначальная стоимость реализуемого оборудования будет ниже ликвидационной. Хотя, конечно, это исключение из правил. Подобные ситуации чаще всего возможны в тех случаях, когда происходит значительное удорожание валюты, за которую объект был приобретен в прошлом. Снижение стоимости актива вследствие износа и даже его технологического устаревания может, тем не менее, сопровождаться получением выручки, превышающей расходы на приобретение соответствующего элемента инфраструктуры — если валюта, за которую он покупается, подорожала более чем на величину корректировочного коэффициента.

При этом особый интерес к приобретению оборудования по ликвидационным расценкам, соответствующим первоначальной цене инфраструктуры, могут проявить зарубежные партнеры фирмы. Вследствие снижения курса валюты государства, в котором зарегистрирована компания-продавец, иностранная организация может посчитать весьма привлекательной для себя перспективу покупки пусть и устаревшего и несколько изношенного оборудования, но более дешевого в пересчете на валюту собственного государства. Поэтому один из весьма действенных подходов к успешному осуществлению продаж активов фирмы по ликвидационным расценкам — выход на внешние рынки.

Методы определения ликвидационной стоимости

Изучим теперь, какие есть методы оценки ликвидационной стоимости. Эксперты выделяют 2 основных механизма соответствующего типа: прямой и косвенный. Рассмотрим их особенности.

Прямой метод оценки ликвидационных активов фирмы предполагает осуществление сравнения процессов продаж, анализа зависимости стоимости активов от факторов, которые влияют на них.

Косвенный метод оценки активов предполагает определение их стоимости исходя из рыночных показателей. Они берутся за основу и корректируются исходя из срочности продаж, а также сущности требований кредиторов фирмы.

Какой из рассматриваемых методов ликвидационной стоимости активов эффективнее?

Каждый из них имеет преимущества и недостатки. Прямой метод особенно хорош в тех случаях, когда в распоряжении менеджеров фирмы — в достаточной мере достоверная статистическая база данных, отражающая ликвидационные сделки, заключенные фирмами сегмента в прошлом. Косвенный метод, в свою очередь, будет эффективнее, если компания не имеет возможности использовать предыдущий опыт фирм в части соответствующих сделок.

Кризисный фактор при оценке ликвидационной стоимости

Существует ряд особенностей исчисления ликвидационной стоимости активов фирмы в кризисных условиях. Дело в том, что в подобной ситуации менеджменту фирмы непросто определить оптимальную цену на продаваемый объект (в силу того, что даже его типичная рыночная стоимость носит неустойчивый характер).

Данный фактор может предопределить, с одной стороны, некоторую выгоду для фирмы. Как мы отметили выше, при высокой волатильности цен продажа активов на пике стоимости даже по ликвидационной цене может оказаться удачным решением. Именно в кризис может складываться подобная волатильность. С другой стороны, неизвестно, в какую сторону начнут двигаться цены на соответствующий актив далее. В кризис бывает сложно предсказать динамику спроса на те или иные объекты. Вполне вероятно его снижение, вследствие чего ликвидационная стоимость активов может упасть настолько, что их реализация станет бессмысленной — выручки с продажи не хватит для того, чтобы компенсировать долги.

Поэтому в кризис хорошей альтернативой распродаже активов по ликвидационным ценам может быть проведение новых раундов переговоров с кредиторами. Вполне вероятно, что в целях сохранения конструктивных отношений с клиентом они пойдут навстречу.

Резюме

Итак, мы изучили специфику реализации объектов инфраструктуры коммерческого предприятия по расценкам, отражающим их ликвидационную стоимость. Продажа соответствующих активов может осуществляться, если:

  • компания находится в стадии банкротства;
  • владелец фирмы продает бизнес в целях перехода в другой сегмент;
  • компании необходимо срочно рассчитаться по кредитам;
  • фирма осуществляет модернизацию производственных линий, и скорейшее их обновление предопределит объем выгоды, превышающий размер недополученной прибыли вследствие разницы между стандартной и ликвидационной стоимостью оборудования.

При расчете показателя, о котором идет речь, учитывается рыночная стоимость реализуемых объектов, их первоначальная цена, а также различные факторы, влияющие на формирование спроса и предложения в соответствующем сегменте, динамика технологического развития в производстве оборудования того же назначения, что продается фирмой.

Весьма значимым обстоятельством при определении ликвидационной цены объекта может быть курс национальной валюты. Влияние на процесс оперативной продажи активов фирмы может оказать и кризисный фактор. В зависимости от рыночной ситуации, от уровня имеющихся знаний менеджеров относительно ликвидационных сделок в прошлом, выбирается оптимальный метод оценки активов компании.

Источник: http://businessman.ru/new-likvidacionnaya-stoimost-eto-formula-rascheta-likvidacionnoj-stoimosti.html

Что из ниже перечисленного не соответствует определению ликвидационной стоимости?

1. стоимость, рассчитанная на основе реализации активов предприятия по отдельности

2. это разность между выручкой от продажи активов предприятия и издержками по ликвидации

3. стоимость, рассчитанная на конкретную дату

4. стоимость, учитывающая индивидуальные требования конкретного инвестора

5. стоимость, рассчитанная для предприятия, которое находится в состоянии банкротства.

Какой вид стоимости базируется на принципе замещения или воспроизводства объектов имущества предприятия подверженных риску уничтожения?

1. инвестиционная стоимость

2. налогооблагаемая стоимость

3. страховая стоимость

4. ликвидационная стоимость

5. рыночная стоимость.

9. Стоимость бизнеса (предприятия) для конкретного инвестора, основанная на его планах, называется:

1. стоимость действующего предприятия

2. инвестиционной стоимостью

3. рыночной стоимостью

4. балансовой стоимостью.

10. Экономический принцип, гласящий, что при наличии нескольких сходных или соразмерных объектов тот, который имеет наименьшую цену, пользуется наибольшим спросом, это:

1. принцип замещения

2. принцип соответствия

3. принцип прогрессии и регрессии

4. принцип изменения

5. принцип конкуренции.

11. Какой подход к оценке бизнеса основан на экономическом принципе ожидания:

12. Несмотря на то, что прошлые показатели и настоящее состояние предприятия являются важными при оценке бизнеса, именно будущее придает бизнесу экономическую стоимость. Данное утверждение является отражением принципа:

4. остаточной продуктивности

13. Какой из ниже приведенных видов стоимости является синонимом понятия «стоимость в пользовании»:

1. объективная стоимость

2. наиболее вероятная цена

3. стоимость для конкретного пользователя

4. ликвидационная стоимость

5. все ответы неверны

194.48.155.245 © studopedia.ru Не является автором материалов, которые размещены. Но предоставляет возможность бесплатного использования. Есть нарушение авторского права? Напишите нам | Обратная связь.

Отключите adBlock! и обновите страницу (F5)очень нужно

Источник: http://studopedia.ru/10_2536_chto-iz-nizhe-perechislennogo-ne-sootvetstvuet-opredeleniyu-likvidatsionnoy-stoimosti.html

Что не соответствует определению ликвидационной стоимости

Университет в кармане

университет, который всегда с тобой

hvz262w узнал ответ на вопрос стал именоваться

hvz262w узнал ответ на вопрос Ароморфозом у позвоночных животных является:

hvz323 узнал ответ на вопрос «Смута» является:

vkluevla узнал ответ на вопрос Вид миссии: узкое, но конкретное понимание и обозначение вида деятельности, характера продукции, услуг и круга их потребителей, причины возникновения и смысла существования предприятия

vkluevla узнал ответ на вопрос Ситуационный характер стратегии это:

Источник: http://moyuniver.ru/question/143008/

Понятие и формула расчета ликвидационной стоимости

Порой в связи со сложившимися обстоятельствами возникает необходимость в срочной продаже объекта. Рассчитывать в таком случае на среднерыночную цену не стоит – особые условия ликвидации существенно снижают стоимость продаваемого объекта. О том, что такое ликвидационная стоимость, и как она рассчитывается, сегодня и пойдет речь.

Ликвидационная стоимость — что это такое?

Ликвидационная стоимость – не что иное, как денежный показатель оценки объекта с учетом величины издержек, связанных с его продажей.

ФСО 12 «Определение ликвидационной стоимости»

В 2016 году был разработан и утвержден Федеральный стандарт оценки (ФСО №12) под названием «Определение ликвидационной стоимости».

Данный стандарт применяется для оценки объектов в следующих случаях:

  • в ходе исполнительного производства;
  • в ходе оформления банкротства;
  • при разработке программы реорганизации предприятия;
  • при финансировании реорганизации предприятия;
  • при оценке имущества для целей залога с применением ФСО №9 «Оценка для целей залога»;
  • иных случаях отчуждения имущества.

Основных средств

Ликвидационная стоимость основных средств представляет собой сумму, которую организация ожидает получить от реализации необоротных активов после окончания срока их полезного использования за вычетом издержек, связанных с их ликвидацией.

К основным факторам, определяющим ликвидационную стоимость основных средств можно отнести:

  • вынужденность продажи;
  • ограниченность сроков продажи;
  • ограниченность ресурсов для осуществления сделки.

Объекта недвижимости

Ликвидационная стоимость недвижимости — это сумма, которую можно получить при продаже объекта недвижимости за определенный срок.

В каких случаях возникает?

Как показывает практика, ликвидационная стоимость возникает при наличии непредвиденных обстоятельств, воздействующих на организацию или рынок.

Важно: Ликвидационная стоимость может определяться не только в случае банкротства, но и в роли предупредительной меры.

Основных причин возникновения ликвидационной стоимости три:

  • в ситуации с продажей предметов залога (ликвидационная стоимость необходима кредитору для обоснования максимально низкого порога стоимости залога, так как он является своеобразной гарантией кредитора; характерно ограничение сроков реализации и вынужденная продажа активов);
  • ликвидации организации (необходима разработка жесткого плана мер по продаже активов предприятия и исполнению долговых обязательств, в случае принудительной ликвидации сроки продажи активов строго ограничены);
  • ускоренной продаже иных активов (ликвидационная стоимость необходима в силу ограничения выделенного времени для реализации активов).

Формула и расчет ликвидационной стоимости

Из-за возможности максимально приблизить оценочный результат к рыночной величине наиболее распространенной и востребованной формулой определения ликвидационной стоимости считается:

Важно: Коэффициент вынужденной продажи составляет от 10 до 50 процентов от рыночной стоимости объекта и находится, соответственно, в пределах 0,1-0,5.

Определяется показатель посредством экспертной оценки с учетом:

  • сроков продажи имущества;
  • типа и состояния имущества;
  • рыночной оценки аналогичных объектов;
  • состояния экономики на текущий момент;
  • иных факторов.

Нередко расчет по данной формуле дополняется показателем затрат на ликвидацию, показывающим реальную прибыль от выбытия активов.

Оценка ликвидационной стоимости предприятия

При оценке ликвидационной стоимости предприятия может быть использована косвенная и прямая методика расчетов. На выбор методики оказывает влияние тип организации, однако получившиеся результаты будут незначительно отличаться при вычислениях по различным методикам.

Существенным недостатком данной методики является отсутствие поправки на сроки реализации. Однако на основании такого расчета можно сделать выводы о том, насколько ликвидационная стоимость отличается от среднерыночной стоимости на подобную организацию.

Косвенный метод позволяет рассчитать ликвидационную стоимость с учетом рыночной цены. Для этого необходимо сначала вычислить номинальную цену и размер скидки, связанный со сроками реализации. Основная сложность в применении данной методики расчетов заключается в вычислении размера скидки, так как на него оказывает влияние множество факторов, в том числе и субъективных.

Внимание: Согласно данным статистики, средний размер скидки на отечественном рынке лежит в диапазоне от 20 до 50 процентов.

Наиболее часто косвенную методику используют эксперты для определения господствующих тенденций на рынке и расчета адекватной цены вынужденной реализации.

При ликвидации организации по причине ее банкротства специалисты настоятельно рекомендуют учитывать следующие нюансы оценки:

  • оценка имущества может осуществляться, как целого комплекса;
  • оценка может производиться аукционным способом (каждый объект продается отдельно).

В первом случае необходимо понимать, что быстрая и выгодная реализация предприятия затруднена по причине высокой стоимости целого комплекса вне зависимости от реальной рыночной стоимости активов. Кроме того, на практике при определении ликвидационной стоимости предприятия зачастую не берется в расчет стоимость бизнеса, в том числе его репутация и заработанное имя.

Как происходит переход от рыночной цены к ликвидационной?

Ликвидационная стоимость объекта может быть рассчитана по прямому и косвенному методу.

В первом случае используется прямое сравнение объекта с аналогами или корреляционно-регрессионный анализ (статистическое моделирование). Во втором случае ликвидационная стоимость рассчитывается на основании его величины рыночной цены.

При использовании косвенного метода схема расчета ликвидационной стоимости выглядит следующим образом: рыночная стоимость имущества – скидка на факт вынужденности реализации.

Определить скидку по факту вынужденности продажи можно с помощью:

  • метода сравнения парных продаж;
  • метода прямого анализа характеристик;
  • экспертного метода.

Таким образом, ликвидационная стоимость имущества зависит от множества факторов, однако решающим показателем чаще всего являются сроки реализации имущества. Следовательно, чем больше времени на продажу имущества, тем больше шансов на заключение выгодной сделки.

Уважаемые читатели! Если вы нуждаетесь в консультации специалиста по вопросам кредитов, долгов и банкротства, рекомендуем сразу обратиться к нашим квалифицированным практикующим юристам:

Москва и область:

Санкт-Петербург и область:

Уважаемые читатели! Если вы нуждаетесь в консультации специалиста по вопросам кредитов, долгов и банкротства, рекомендуем сразу обратиться к нашим квалифицированным практикующим юристам:

Москва и область:

Санкт-Петербург и область:

Источник: http://dolg-faq.ru/baza-znanij/bankrotstvo-i-likvidaciya/b-yuridicheskix-lic/likvidacionnaya-stoimost.html

This article was written by admin

×
Юридическая консультация онлайн