Ценные бумаги и акции

Как и где купить акции и другие ценные бумаги Бесплатная юридическая консультация: Тех, кто следит за котировками и хочет получать.

Как и где купить акции и другие ценные бумаги


Бесплатная юридическая консультация:

Тех, кто следит за котировками и хочет получать относительно стабильный доход, интересует, как приобрести акции. Купить ценные бумаги можно на фондовой бирже.

Оглавление:

Фондовая биржа – финансовый институт (некоммерческая организация), где происходят торги. Здесь покупают и продают акции. Биржа выполняет роль арбитра, обеспечивает безопасность и открытость финансовых сделок.

В России торги проводятся на Московской (до 2012 года – ММВБ-РТС) и Санкт-Петербургской биржах. Самые известные биржи в мире – NASDAQ (США), Лондонская и Шанхайская.

Но купить акции на одной из таких бирж самостоятельно вы не сможете. Для этого нужно обратиться в лицензированную брокерскую компанию. Брокеры — это профессиональные игроки на финансовом рынке, которые совершают сделки от имени и за деньги своих клиентов.

Обычный человек, который не прошел подготовки и не имеет лицензии, может покупать и продавать акции на фондовой бирже только через брокера. Единственное ограничение в этом случае – минимальная сумма. Брокер выступает как посредник: берет ваши деньги, вкладывает в выбранные вами акции, продает их по первому вашему слову. Вне зависимости от того, получите ли вы прибыль или потеряете деньги, брокер окажется в выигрыше: он берет комиссию за каждую сделку.


Бесплатная юридическая консультация:

Где еще можно купить акции частному лицу?

  1. Покупка вне биржи. Если компания не прошла IPO, т.е. не выпустила акции на биржу, приобрести ее ценные бумаги сможет любой желающий – в качестве физического или юридического лица. Так поступают, например, с акциями закрытого акционерного общества (ЗАО).
  2. Покупка в банке*. Частным инвесторам доступно немного акций. Обычно это ценные бумаги крупных и надежных компаний – голубые фишки. Банк также берет комиссию. Играть на курсах валют, как это делают брокеры, через банк довольно сложно.
  3. Вклад в инвестиционную компанию/ПИФ. Паевой инвестиционный фонд (ПИФ) получает право распоряжаться вашими деньгами. Их вкладывают в ценные бумаги разных видов и компаний, таким образом снижая риски. Но и прибыль может оказаться не такой высокой, да и получать дивиденды вы не сможете.

*Банки могут предлагать брокерские услуги, участие в ПИФах, собственные акции, если они не прошли IPO. Например, Сбербанк открывает всем желающим ИИС (индивидуальный инвестиционный счет), аналог пая в ПИФе.

Где же лучше покупать ценные бумаги?

Ответ зависит от того, что именно вы хотите получить, и какую сумму вкладываете.

Прямая покупка в закрытых и открытых акционерных обществах (ЗАО и ОАО), которые не выпустили акции на фондовую биржу, будет удобна тем, кто плотно занимается бизнесом, готов к крупным вложениям и рискам.


Бесплатная юридическая консультация:

Работа с банком не столь удобна, поскольку открывает небольшой выбор акций. Если вас устраивает невысокая доходность голубых фишек, и вы планируете зарабатывать на дивидендах, обратитесь в банк.

ПИФы создают для неопытных инвесторов, которые не хотят следить за котировками акций. Это более доходный, но и более рискованный аналог банковскому вкладу.

Работа с брокером (или через интернет-магазин акций) удобна, а риски и прибыль зависят от вашего выбора и компетентности. Через брокера можно зарабатывать как на дивидендах, так и на изменении котировок ценных бумаг. Большинство инвесторов выбирает именно этот способ, поскольку он наиболее прост и удобен.

Источник: http://freedom24.ru/investopedia24/kak-i-gde-kupit-aktsii-i-drugie-tsennye-bumagi/

Что такое акции и ценные бумаги

Ценные бумаги — тип документов, предоставляющий определенные права без накладывания никаких обязанностей. Их называют некими альтернативными деньгами, так как их применяют для оплаты своих задолженностей. Курс все время меняется — они набирают стоимость или обесцениваются. Наличие ценных бумаг говорит об обладании каким-то имуществом, находящемся в данное время в ином месте. Бумагу можно легко реализовать, а можно получать по ней прибыль.


Бесплатная юридическая консультация:

Ценная бумага является финансовым инструментом давно, разве что раньше назывались они немного иначе, например, государственные облигации, чеки, векселя. Сейчас они выпускаются в 3 формах: документарная (бумажная, безбумажная), предъявительская и именная, ордерная (имеет свойства предъявительской и именной бумаг).

Особенные свойства ценных бумаг

Конкретного определения, что такое ценная бумага, не существует, и чтобы их отличать от прочих документов, пользуются определенным перечнем, согласно которому их относят к определенному типу ценных бумаг. Существуют некоторые различия бумаг от обычных, используемых большей частью государств:

  1. Ценная бумага представляет ценность, которая выражается в деньгах. Ее можно при желании реализовать, получив денежные средства. Тогда как простой документ таких свойств не имеет — это просто бумага, свидетельствующая о чем-то.
  2. Точно так же, как курсы валют, все они (облигации, акции, др.) находятся в постоянном движении. В различные периоды они имеют разную стоимость. Это дает возможность зарабатывать на динамике и долгосрочных инвестициях.
  3. Акции, облигации (прочие) дают своему обладателю права не обременяет никакими обязанностями. Они имеют стоимость, равную самому праву. Это их главное отличие от соглашений, договоров, где 2 стороны имеют обязанности, права.
  4. Ввиду высокой важности документа, оборот бумаг регламентируется специальными законами, актами. В таких нормативных актах подробно описаны все операции с их участием.

Акции и ценные бумаги, их применение

Исходя из сущности ценных бумаг, понятно, что применяют их для получения дохода с их помощью. Среди разных способов применения выделяются 3 основных:

  1. Инвестиция — недавно был популярным способом заработка на ценностях. Человек приобретает некоторое количество бумаг, создавая активы. По прошествии определенного времени, владелец начинает получать проценты, разные выплаты и др. Обычно инвестиции совершаются на продолжительный период. Большого дохода они не дают, но заниматься такими инвестициями выгодно даже потому, что никакая инфляция не обесценит вложения, как это может случиться в любой момент с депозитом в банке. Иногда инвестиции применяют не так для получения дохода, как для получения влияния над компанией. Примером такого инвестирования служит покупка контрольного пакета.
  2. Спекуляция — вполне реальный распространенный способ заработка. Суть заключается в покупке подешевле и продаже подороже. Это заработок на динамике и применяется, если человек обладает способностью анализировать рынок и предсказывать, куда пойдет цена — вверх или вниз. Спекулятивные сделки кратковременные, на них хорошо зарабатывают в небольшой промежуток времени, получая больше дохода, чем при инвестировании на продолжительный период.
  3. Бизнес — здесь ценные бумаги применяются как для заработка, так и для управления бизнесом. Например, приобретение опциона для страхования рисков, эмиссия акций акционерной компанией и др. Очень часто применяют их как средство закрепления сделок предпринимателей.

Что такое акция простыми словами

Наиболее распространенной разновидностью считается акция — эквивалент части собственности в конкретном акционерном обществе. Если человек владеет акциями, то это означает, что у него во владении часть собственности акционерного общества, и он вполне может претендовать на конкретную часть прибыли. Некоторая часть прибыли фирмы — это дивиденды, выплачиваемые акционерам.

Стоимость акций меняется в зависимости от работы предприятия, его прибыли. На этом моменте как раз и зарабатывают спекулянты, покупая облигации и другие бумаги по низкой стоимости, ожидая бурного роста, увеличения стоимости. Инвестор всегда рассчитывает на дивиденды, при этом их размер колеблется в диапазоне 1-5%. Они намного меньше процентов по депозиту в банке. Это оговоренная прибыль, которая начисляется не всегда. Если руководство посчитает, что прибыль лучше направить на развитие бизнеса, то дивиденты не выплачиваются.

Акции не имеют срока давности, так как права владельца сохраняются пока работает фирма, организация. Многие думают, что они должны быть в бумажном варианте, но могут и встречается записью на простом депозитарном счете. Однако ему не грозит инфляция. Получается, что прибыль превосходит депозит в банке.


Бесплатная юридическая консультация:

Свойства акции как ценной бумаги

Свойствами, особенностями акции считаются:

  1. Акционер, помимо получения дивидендов, имеет вес на собрании директоров, который равен количеству ценных бумаг во владении. Крупные инвесторы, которые приобрели акции компании, участвуют в управлении акционерным обществом, назначают руководителей, определяют политику предприятия и др. Поэтому в крупных фирмах постоянно идет борьба за владение контрольным пакетом (51%). Обладатель такого пакета обладает властью над предприятием.
  2. Различают акции именные и на предъявителя. Они бывают привилегированные и простые. Акции простые предусматривают получение дохода в размерах, которые устанавливаются советом директоров. Обладатель простых акций участвует в управлении на собрании директоров, имеет некое влияние на определение политики юридического лица. Привилегированные гарантированно дают возможность получать более существенные дивиденды, которые не зависят от решений совета, но не имеют голоса в управлении. Если инвестор хочет получать просто дивиденды без участия в управлении, то лучше приобрести второй вид, тем более они дешевле простых. А для получения влияния на управление, на формирование политики компании крупный вкладчик должен инвестировать в простые акции.
  3. Всегда имеется риск потерять свои финансы. Ведь при объявлении о банкротстве, ликвидации организации акционерам выплачивают компенсацию в самую последнюю очередь. Сначала выплаты проводят кредиторам, клиентам, а потом и акционерам. Инвестиции в новые, молодые предприятия имеют самый большой риск потери финансов.
  4. Минимальный риск присутствует при покупке акций крупных, надежных акционерных компаний. Акции можно приобрести, заключив с владельцем акций (акционером) договор, на бирже через посредника. Сделки на бирже обычно заключаются на большие суммы, поэтому при отсутствии минимум 1000 долларов США о покупке акций лучше забыть.
  5. Акция — это ценная бумага, выпущенная акционерным обществом-эмитентом. Эмиссия бывает разовой — делается при создании открытого акционерного общества, многоразовой — та, которая постоянно выпускается. При выпуске дополнительных акций уменьшается стоимость первоначальной акции, поэтому акционеры в этом не заинтересованы. Выпуск проводится только при определенной необходимости. Это положительный момент проведения выгодных инвестиций.

Прочие типы ценных бумаг

Помимо акций относятся к типам ценных бумаг популярные их разновидности:

  1. Вексель — вид инструмента, который регулируется законодательным актом. Вексель является долговой бумагой, дающей возможность держателю получить сумму в конкретное время, место. Действие векселя напоминает чем-то долговую расписку. Вексель никак не привязан к совершающимся сделкам — это свидетельство наличия долга предприятия перед держателем, которое можно реализовать. У держателя нет обязанностей. Стоимость бумаги становится выше при приближении даты возврата долга. Вексель может погасить долг его владельца.
  2. Опционы — на Западе их считают полноправными ценными бумагами, но в РФ они не урегулированы законом. Сделки с ними почти не совершаются. Покупая опцион, появляется исключительное право покупки, продажи товара по заранее указанной цене. Их применяют для заработка, суть которого сводится к покупке по выгодной цене и продаже по рыночной стоимости, зарабатывая на разнице.
  3. Депозитный сертификат, чек, коносамент.
  4. Облигация — выпускается каким-то юридическим лицом, государством. Владелец облигации является кредитором, который обладает правом требования долга с фирмы, организации, выпустившей облигацию. По данному виду бумаг проценты устанавливаются на порядок выше депозитов в банковском учреждении. Поэтому люди инвестируют только в облигации с большими доходами. Существует риск утраты своих инвестиций при банкротстве предприятия, но он невелик, так как кредитор получает свою компенсацию в первоочередном порядке. Приобрести облигацию можно без проблем на той же фондовой бирже. Их постоянно выпускают крупные организации для привлечения в бизнес дополнительных средств. Такая инвестиция долгосрочная, составляет 1-30 лет. Облигации продают на бирже и делают это в любое время, даже после истечения срока займа.

Эта ценная бумага (облигация) классифицируется на виды:

  • муниципальная, государственная, иностранная, корпоративная;
  • с точной датой погашения (кратко-, средне-, долгосрочные), бессрочные, без погашения;
  • те, которые можно досрочно отозвать (отзовные);
  • те, которые можно досрочно погасить;
  • именные, на предъявителя;
  • обычные и целевые;
  • свободные, принудительные;
  • те, которые погашаются в денежном выражении либо продукцией;
  • обеспеченные залогом или необеспеченные;
  • макулатурные (рискованные) и выпущенные надежными предприятиями (достойные).

Некоторые советы, обращенные к инвесторам-новичкам:

  1. Инвестировать следует в такие ценные бумаги, о которых имеются хоть какие-то познания. Поэтому перед решением инвестировать, надо изучать доступную информацию.
  2. Не следует хвататься за любой попавшийся заработок, который рекламируется или сулит большие доходы. В мире не существует легких денег, и те, кто инвестирует в «быстрые» деньги (прибыль), останется в минусе.
  3. Ценные бумаги позволяют получать доход, однако, просто сидеть не надо. Следует проводить мониторинг рынка, оценивать рентабельность активов. Например, надо следить за ведением дел компанией. Научившись анализировать рынок, можно заранее предполагать его обвал, вовремя забрать свои денежные вложения.
  4. Для новичка хорошим вариантом является биржа опционов, где реально можно набраться опыта и впоследствии перейти на более весомые инвестиции.
  5. Помимо банковского депозита с небольшим процентом, простой человек вкладывает деньги в ценные бумаги. Банки, получая ресурсы у населения в виде предоставленных депозитов, инвестируют в облигации, прочие инструменты. Убрав посредника-банка, можно зарабатывать намного больше.

Страхование рисков инвестирования

Для максимальной минимизации рисков инвесторы применяют диверсификацию — разделение инвестиций на несколько вложений. Иначе говоря, деньги вкладываются в разные виды: акции, облигации и другие виды бумаг.

Делается это, чтобы обезопасить собственные денежные потоки. Ведь сразу все предприятия, в которые инвестированы деньги, не могут обанкротиться. Если разделить инвестиционный портфель на несколько частей, то по совокупности он будет безопаснее. И если один вид будет убыточным, то все остальные будут сохранены.


Бесплатная юридическая консультация:

Ценные бумаги — особенный тип имущества, который предоставляет конкретные права без накладывания никаких обязанностей. Делать инвестиции будет выгодно, если совершать операции грамотно. Такие капиталовложения способы создавать хороший источник дохода, давать уверенность в будущем дне.

Источник: http://znatokdeneg.ru/terminologiya/chto-takoe-akcii-i-cennye-bumagi.html

Акция

Акция

Акция — это эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее владельца на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществ и на часть имущества, остающегося после его ликвидации.

Акция — ценная бумага, из суммы номиналов которой складывается уставный капитал коммерческой организации, которую в силу данного ее свойства принято называть акционерным обществом.

По закону акция относится к группе эмиссионных ценных бумаг, т. е. серийно выпускаемых бумаг, ничем не отличающихся в данной серии, а не штучно, но при этом каждая ее эмиссия должна быть зарегистрирована по определенным правилам соответствующим органом государственной регистрации.

Акция может выпускаться в РФ только в бездокументарной (в виде записей на счетах) форме. В России все акции выпускаются в именной форме, предъявительские акции в практике отсутствуют.


Бесплатная юридическая консультация:

Акция как совокупность прав и обязательств

Юридическое определение акции

В законе «О рынке ценных бумаг» акция определяется как «эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, остающегося после его ликвидации». Кратко данное юридическое понимание акции можно сформулировать так, что она есть ценная бумага, наделенная перечисленными выше правами.

В определении отражен исторически сформировавшийся традиционный набор прав владельца акции, связанных с участием в управлении, получением дохода и получением части имущества организации в случае ее ликвидации.

Права владельца акции

Владелец акции есть член акционерного общества, т. е. акционер, и в качестве такового он выступает еще и ее собственником. Отсюда владелец акции имеет две группы прав:

  • права в отношении лица, выпустившего акцию, т. е. права по отношению к акционерному обществу, в уставном капитале которого содержится его акция, или права акционера;
  • права в отношении самой акции как формы существования ценной бумаги, или права собственника акции как его имущества.

Право на участие в управлении как специфическое право владельца акции. Право на определенного рода доход присуще всем ценным бумагам как вкладам в объединенный капитал. Но только одному виду ценных бумаг — акции — присуще право ее владельца на участие в управлении, которое обычно еще называют правом голоса. Владельцы других видов ценных бумаг не имеют прав, связанных с управлением тех организаций, которым они предоставляют свои капиталы на тех или иных условиях.

Акция как особый вид ценной бумаги перестает быть акцией, хотя и не перестает оставаться ценной бумагой, если она не дает прав на участие в управлении, прежде всего в форме наличия права голоса. Можно сказать, что именно право на участие в управлении превращает ценную бумагу в акцию.

Бесплатная юридическая консультация:

Акция — это ценная бумага, владелец которой получает права на участие в управлении коммерческой организацией.

Владелец любой доходной ценной бумаги имеет право на получение того или иного дохода по ней, но лишь владелец акции имеет еще и право на участие в управлении.

Акции с правом и без права голоса. Основным содержанием права на участие в управлении акционерным обществом является наличие у владельца акции права голоса при решении вопросов на общем собрании акционеров.

Обыкновенные акции, или акции с правом голоса — это акции, которые дают их владельцу права голоса при решении всех вопросов на общем собрании акционеров.

Акции без права голоса или с ограниченным правом голоса — это акции, которые не дают их владельцу права голоса при решении всех вопросов на общем собрании акционеров.


Бесплатная юридическая консультация:

На практике обычно существуют разновидности акций, которые не дают ее владельцу в полном объеме прав голоса по сравнению с другими акциями, выпущенными одним и тем же акционерным обществом. Их принято называть акциями без права голоса. Это, например, привилегированные акции или встречающиеся в мировой практике безголосые обыкновенные акции (выпуск последних в России не разрешается по закону). Они также считаются акциями, так как представляют собой вклад в уставный капитал акционерного общества. Выпуск привилегированных акций, или акций без права голоса, часто ограничен по закону и их количество не может превышать относительно небольшой доли уставного капитала (в России — не более 25% уставного капитала). Расширение пределов выпуска акций без права голоса по существу означало бы не что иное, как концентрацию управления капиталами многих участников рынка в руках их немногочисленного слоя, что противоречит самой идее объединения капиталов и коллективного управления ими в форме акционерного общества, или противоречит идее акционерного общества как коллективного, общественного капиталиста.

Существование разновидностей акций без тех или иных прав на участие в управлении, или без права голоса, или с ограничениями на участие в управлении акционерным обществом вполне возможно, но невозможно существование акции как типа ценной бумаги без права на участие в управлении вообще. В любом акционерном обществе невозможна ситуация, при которой все выпущенные им акции не имеют никаких вообще прав голоса, хотя очень часто встречается ситуация, когда одни его акции имеют право голоса при решении всех вопросов, а другие имеют это право лишь при решении ограниченного круга вопросов, т. е. имеют это право лишь частично.

Право голоса, в смысле содержания права на участие в управлении, есть неотъемлемое право, присущее акции по самой сущности организации акционерного общества, несмотря на наличие акций и без права голоса.

Отдельный акционер может не использовать свое личное право на участие в управлении по каким-либо субъективным причинам (болезнь, командировка, затраты на проезд и т. п.), но он может делегировать его другому акционеру или просто доверенному лицу. В целом акционерное общество не может нормально функционировать без его управления со стороны своих акционеров (общего собрания акционеров). Расширение участия акционеров в управлении акционерным обществом — важная черта современного развития последних.

В мировой практике имеются те или иные различия в содержании права на управление у отдельных категорий держателей акций. Но тенденция состоит в том, что все эти различия постепенно устраняются и остается только такое содержание прав акционеров, которое соответствует их свободному и демократическому волеизъявлению без каких-либо искусственных ограничений, ставящих акционеров в неравные условия.


Бесплатная юридическая консультация:

Капитал не имеет качественных различий, а потому каждая его часть не отличается от других частей. Значит, и права, которые предоставляет любая часть капитала, должны быть совершенно одинаковы.

Права акции

Собственность на акцию и акционерное общество

В соответствии с перечисленными правами акцию принято называть, с одной стороны, долевой ценной бумагой, ибо она представляет собой долю в уставном капитале акционерного общества, а с другой стороны, часто говорят, что акционер есть собственник данного общества. На самом деле акционер имеет собственность лишь на принадлежащие ему акции, а собственником всего имущества и всех имущественных прав является само акционерное общество.

Тот факт, что собственность на акции отделена от собственности на имущество акционерного общества, проявляется в следующем:

  • акционер не отвечает по обязательствам акционерного общества (и наоборот);
  • акционер не вправе требовать выкупа акционерным обществом имеющихся у него акций (кроме случаев, обозначенных в законе), он не может свободно вернуть свой капитал подобным образом (а только путем купли-продажи акции на фондовом рынке);
  • выплата дивидендов на акцию не гарантируется, и акционеры не могут принимать решения с целью повышения уровня дивиденда по сравнению с его размером, установленным советом директоров акционерного общества, т. е. командой его менеджеров.

При выпуске акции срок ее существования не устанавливается, поэтому принято относить акцию к группе бессрочных ценных бумаг. На практике длительность существования акции целиком и полностью определяется самим акционерным обществом. Если отвлечься от возможности замены одного вида акций на другой, например, с другой номинальной стоимостью, что вполне может происходить через какие-то промежутки времени и быть связано с внутренними или внешними по отношению к обществу причинами (например, необходимостью увеличения или сокращения числа акций в обращении, инфляция и т. п.), то акция существует ровно столько времени, сколько существует выпустившее ее акционерное общество.

Реквизиты акции

Виды акций

Акции могут быть обыкновенными и привилегированными. Обыкновенная акция — это акция, предоставляющая право голоса ее владельцу на общем собрании акционерного общества, а также все другие права, о которых говорилось выше. Привилегированная акция — это обыкновенная акция, владелец которой вместо права голоса имеет право на получение фиксированного дивиденда и преимущественное по сравнению с владельцем обыкновенной акции право на часть имущества в случае ликвидации акционерного общества.


Бесплатная юридическая консультация:

В случаях, предусмотренных законом, владелец привилегированной акции получает право голоса на общем собрании акционеров. Это касается ситуаций, при которых либо решается судьба акционерного общества, либо данное общество не выполняет своих обязательств по выплате фиксированного дивиденда.

«Золотая акция» как специфическая форма участия государства в акционерных обществах

«Золотая акция» — это специальное право, позволяющее органам государственного управления участвовать в работе акционерного общества и при необходимости блокировать принятие важнейших решений, касающихся:

  • внесения изменений и дополнений в устав акционерного общества;
  • его реорганизации или ликвидации;
  • его участия в других предприятиях или объединениях предприятий;
  • передачи в залог или аренду, продажи и отчуждения иными способами имущества, состав которого определяется планом приватизации предприятия.

Юридическое понимание акции

Юридическое понимание акции не сводится только к тем или иным правам ее владельца. Акция есть и представитель части уставного капитала акционерного общества, и представитель прав ее владельца. Поэтому можно дать более полное определение акции.

Акция — свидетельство единичного вклада в уставный капитал хозяйственного общества, которое имеет форму ценной бумаги, выпускаемой данным обществом и предоставляющей ее владельцу права, установленные по закону и по уставу этого общества. Соответственно хозяйственное общество, выпускающее акции, называется акционерным обществом, а владелец акции — акционером этого общества.


Бесплатная юридическая консультация:

Акция как единство прав акционера и обязательств акционерного общества. Владелец акции имеет права акционера. Однако права не существуют в отрыве от обязанностей. Право одного лица означает наличие эквивалентных обязательств у какого-то другого лица.

Правам владельца акции как акционера противостоят обязательства акционерного общества, выпустившего эти акции, или источником прав акционера являются обязательства акционерного общества перед ним.

Перечисленные ранее обязательные (и специальные) права акционера могут быть сформулированы в виде обязательств акционерного общества на выплату дохода на акцию, на подчинение общему собранию акционеров, на обеспечение акционеров необходимой информацией и т. п.

В правах акционера нет ничего, что не содержалось бы в обязательствах акционерного общества и наоборот.

Связующим звеном прав акционера и обязательств акционерного общества выступает акция. В ней сосредоточены одновременно права акционера и обязательства акционерного общества. Она выпускается последним и приобретается первым. Акционер получает (приобретает) акцию в свою собственность, т. е. он есть собственник акции.


Бесплатная юридическая консультация:

Права собственника акции

Права собственника акции как ценной бумаги абсолютно идентичны его правам как собственника любого другого товара или имущества.

Собственник акции располагает всеми правами на нее как на ценную бумагу, т. е. как на объект собственности. Сущность всех прав собственника ценной бумаги как товара или имущества — это право свободного распоряжения ею вплоть до полного отчуждения.

Собственник акции может совершать с ней любые действия, предусмотренные действующим законодательством, в частности:

  • владеть сколь угодно времени;
  • продать;
  • отдать в доверительное управление;
  • подарить;
  • завещать;
  • хранить как ему угодно;
  • перевозить, пересылать и т. п.

Собственность на акцию как источник дохода по акции. Собственник акции может совершать с ней разнообразные сделки, в том числе такие, которые могут приносить ему доход, кроме того дохода, который он имеет по праву дивиденда. Наиболее распространенные способы получения дохода от использования акции как собственности — это купля-продажа акции и применение ее в качестве заемного актива.

Отличие дивиденда от других форм дохода по акции. Дивиденд по акции есть реализация прав ее владельца как акционера. Любые другие формы дохода по акции как-то: положительная разница в ценах, проценты от ссужения в долг, доход от наследования и др., есть реализация прав владельца акции как собственника товара или имущества вообще.

Обязательства владельца акции как собственника имущества. Право собственности есть одновременно обязательство не нарушать собственность другого лица. Собственник акции обязан считать собственниками других владельцев акций. В этом смысле право собственности есть обязательство уважать чужую собственность. В противном случае легко лишиться своей собственности.


Бесплатная юридическая консультация:

Каждое право на рынке, являющееся проявлением права собственности, несет в себе противоположное ему право. Например, право одного участника рынка купить — это одновременно и право другого участника рынка продать и наоборот. Однако эти равные права противостоят друг другу как равновеликие обязательства, поскольку реализация права невозможна без взятия на себя соответствующих обязательств.

Следовательно, собственник акции несет одновременно и права, и обязательства, связанные с наличием у него акции.

Единство и различие прав акционера и обязательств акционерного общества по акции. Правам акционера противостоят обязательства акционерного общества перед ним. Они представляют собой одно и то же, например, выплату дивиденда на акцию, но разделены как права акционера и как обязательства акционерного общества.

Акционер не является лицом, обязанным по акции, а акционерное общество не является лицом, имеющим какие-то обязательные права по выпущенной им акции.

Иначе говоря, права и обязательства по акции, в данном случае, разделены между участниками рынка, но по своему содержанию они представляют одно и то же.


Бесплатная юридическая консультация:

Единство и различие прав и обязательств собственника на акцию как на имущество. По-другому обстоят дела с собственностью на акцию. В этом случае сам собственник акции несет по ней права и обязательства. Здесь нет разделения прав и обязательств по каждой акции между разными участниками рынка, как это имеет место с точки зрения прав акционера, обеспечением которых являются обязательства акционерного общества.

Предметом собственности выступает акция, что составляет единую основу прав и обязательств ее собственника. Но по отношению к самому себе участник рынка не может иметь ни прав, ни обязательств.

Деление на рыночные права и обязательства невозможно без их одновременного разделения между участниками рынка. И те, и другие существуют, но только в виде отношения между участниками рынка как акционерами данного акционерного общества и его неакционерами, т. е. владельцами прежде всего денежных капиталов.

Следовательно, правам и обязательствам собственника акции противостоят права и обязательства других собственников, но уже, например, на денежный капитал на рынке.

В результате права и обязательства собственников акций разделены между участниками рынка, но не в форме отделения прав от обязательств между ними, а в форме противопоставления самих акций и денежных капиталов между различными участниками рынка. Но капиталу может противостоять только капитал, а потому и акция принимает форму капитала, возможность чего заложена в ней как в праве на дивиденд и в праве на другие виды дохода от нее как от имущества.


Бесплатная юридическая консультация:

Акция как право на доход

Сущность прав акционера составляет его право на дивиденд, т. е. право на доход, выплачиваемый акционерным обществом в расчете на единицу уставного капитала.

Сущность прав собственника на акцию составляет право на получение дохода от распоряжения акцией как имуществом.

Однако право владельца акции иметь по ней другие доходы, кроме дивиденда, не есть одновременно обязательство каких-то других участников рынка, как это имеет место в случае реализации права на дивиденд. Акция как право на дивиденд и акция как право на другие виды доходов — это два разных права. Первое есть действительное право, лицо, обязанное по нему, всегда известно. Второе — лишь потенциальное право, лишь возможность получить доход при определенных рыночных условиях, но вовсе не обязанность рынка или каких-то его участников обеспечить получение тех или иных доходов владельцу имущества, называемого акцией.

В отличие от права на дивиденд, право собственника акции как имущества есть одновременно возможность получения как дохода от рыночных сделок с ним, так и в равной мере убытка от них.

Акция как капитал

В совокупности своих имущественных прав акция — это право на доход вообще. Право на доход превращает акцию в капитал, но уже не в качестве части уставного капитала акционерного общества, а как капитал, существующий на рынке вне акционерного общества.


Бесплатная юридическая консультация:

Источник: http://www.grandars.ru/student/finansy/akciya.html

Тема 3.5 Ценные бумаги: акции, облигации. Фондовый рынок

Ценная бумага — это документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении. Ценная бумага может появиться только в результате эмиссии.

Эмиссия ценных бумаг — это последовательность действий эмитента по размещению эмиссионных ценных бумаг.

Эмитент юридическое лицо или органы исполнительной власти либо органы местного самоуправления, несущие от своего имени обязательства перед владельцами ценных бумаг по осуществлению прав, закрепленных ими. Владелец лицо, которому ценные бумаги принадлежат на праве собственности или ином вещном праве.

К основным видам ценных бумаг относятся:

Депозитные и сберегательные сертификаты;


Бесплатная юридическая консультация:

Банковские сберегательные книжки на предъявителя;

Приватизационные ценные бумаги и др. документы.

Акция — эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права её владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, остающегося после его ликвидации.

Само название привилегированных акций говорит о наличии ряда преимуществ (привилегий), которые предоставляются их владельцам. Главное из них состоит в праве на получение фиксированных дивидендов вне зависимости от размеров прибыли АО.

Но привилегированные акции не дают их владельцам права голоса. Впрочем, в России они такое право все же иногда приобретают. А именно, если из-за сложного положения акционерного общества им не выплачивается фиксированный дивиденд. Нарушение одного из прав таким способом компенсируется приобретением другого.


Бесплатная юридическая консультация:

Любой вид акции дает владельцам право их свободной продажи, но не обязывает акционерное общество выкупать их. С момента приобретения акции их владелец несет вместе с обществом предпринимательские риски. И если дела компании пойдут плохо и акции превратятся в бросовые бумаги, никто не обязан возмещать владельцу вложенные деньги.

Любая акция имеет номинальную стоимость, написанную на ней самой, и равную сумме денег, считающейся вложенной ее владельцем в компанию. По номинальной стоимости акции продаются всего один раз, в момент эмиссии. Наряду с номинальной существует рыночная цена, называемая курсом акции. Курс акций определяется соотношением спроса и предложения на них. А эти величины в свою очередь зависят от того, насколько хорошо работает предприятие, а также от функционирования экономики в целом

Облига́ция — эмиссионнаядолговаяценная бумага, владелец которой имеет право получить отэмитентаоблигации в оговоренный срок еёноминальную стоимостьденьгами или в виде иного имущественного эквивалента. Также облигация может предусматривать право владельца (держателя) на получениепроцента(купона) от её номинальной стоимости либо иные имущественные права. Общимдоходомпо облигации являются сумма выплачиваемыхпроцентов(купонов) и размердисконтапри покупке.

Облигации служат дополнительным источником средств для эмитента, являясь эквивалентомзайма. Иногда их выпуск носит целевой характер — дляфинансированияконкретных программ или объектов, доход от которых в дальнейшем служит источником для выплаты дохода по облигациям.

Экономическая суть облигаций очень похожа на кредитование. Облигации позволяют планировать как уровень затрат для эмитента, так и уровень доходов для покупателя, но не требуют оформления залога и упрощают процедуру перехода права требования к новомукредитору.


Бесплатная юридическая консультация:

Рынок ценных бумаг — это экономические отношения между участниками рынка по поводу выпуска и обращения ценных бумаг.

Обращение акций и облигаций происходит на особом рынке ценных бумаг. Основными его участниками являются потребители и поставщики капитала. Предприятия, нуждающиеся в капитале и привлекающие его с помощью выпуска (эмиссии) ценных бумаг, называются эмитентами. Поставщики капитала, вкладывающие (инвестирующие) собственные денежные средства в приобретение ценных бумаг с целью получения дохода, именуются инвесторами. На рынке ценных бумаг происходит пересечение интересов сторон-участниц. Так, инвесторы заинтересованы в первую очередь в получении высоких доходов от приобретенных ценных бумаг. Они также хотят, чтобы купленные ценные бумаги были достаточно надежны и ликвидны. Эмитенты ценных бумаг желают получить средства в должном размере, быстро и по доступной цене. При этом возможность получения необходимых денежных средств для эмитента связана с автоматически возникающими у него обязательствами по передаче части получаемой прибыли инвесторам.

В зависимости от способа поступления ценных бумаг на рынок, различают первичный и вторичный рынок ценных бумаг. На первичном рынке фирма-эмитент привлекает средства инвесторов. Первичный рынок дает рождение ценным бумагам, вся же последующая долгая «жизнь» ценных бумаг связана со вторичным рынком.

На вторичном рынке ценные бумаги могут поменять своих владельцев, т. е. перейти от одних инвесторов к другим. Иначе, операции на вторичном рынке, как правило, происходят без участия эмитента и не приносят ему дополнительных средств. Вместе с тем происходящие здесь события небезразличны для эмитента. Ведь никто не будет приобретать на первичном рынке акции дороже, чем их же можно купить на вторичном.

С точки зрения механизма своего функционирования рынок ценных бумаг делится на неорганизованный и организованный. Неорганизованный рынок представлен прямыми сделками продавцов и покупателей акций, а также сделками, осуществляемыми с помощью посредников. Достоинством неорганизованного рынка является полнота охвата: на нем может осуществляться торговля практически любыми ценными бумагами. Это обстоятельство исключительно важно для мелких или новых компаний, которые провели эмиссию ценных бумаг, но недостаточно авторитетны, чтобы предлагать их широкой публике.

Поиск покупателя и выработка соглашения о продаже акций ведутся на неорганизованном рынке индивидуальным образом. Результатом этого является низкая ликвидность обращающихся бумаг: нет никаких гарантий, что покупатель вообще найдется. Другим недостатком этого рынка является высокий риск. Оценивая надежность покупаемой бумаги, покупатель может рассчитывать только на свои знания и интуицию. Ядро организованного рынка ценных бумаг составляет сеть фондовых бирж.

Фондовая биржа представляет собой организованный рынок, где по заранее определенным жестким правилам совершаются сделки с ценными бумагами. Фондовая биржа призвана обеспечить быструю, надежную и эффективную перепродажу ценных бумаг. Она выступает в качестве организатора проведения сделок между двумя сторонами: поставщиком капитала и его потребителем.

В процессе своей деятельности фондовая биржа выполняет три основные функции: 1)аккумуляция капитала;

2)обеспечение межотраслевых переливов капитала; 3)переход управления предприятиями к эффективному собственнику.

Находясь в центре пересечения интересов продавцов и покупателей, биржа аккумулирует разрозненные свободные финансовые средства и помогает их инвестированию в ценные бумаги, а значит, в конечном счете и в производство. Владелец небольшой суммы денег не может открыть с их помощью своего дела. Но даже если их хватит на покупку только одной акции, его деньги будут инвестированы в экономику. При этом способность биржи аккумулировать большие объемы капитала и направлять их туда, где существует спрос, прямо связана со способностью биржи обеспечить участникам сделки максимальные удобства. А именно: надежность, информационное обеспечение и обеспечение ликвидности.

Биржи представляют собой чрезвычайно важный для рыночной экономики инструмент межотраслевого перелива капитала. Установление равновесия между спросом и предложением возможно лишь тогда, когда капиталы могут покидать сферы, где существует устойчивое перепроизводство (например, старые отрасли, производящие неконкурентоспособные товары), и перетекать туда, где рынок требует резкого наращивания выпуска. Ценные бумаги делают этот процесс более плавным и реализуемым. Каждый легко может избавиться от переставшего приносить прибыль большего или меньшего пакета ценных бумаг того же сталелитейного завода, если согласится продать их дешево. И без труда вложит выручку в более прибыльный сектор экономики. Биржа как раз и служит тем местом, где с помощью купли-продажи ценных бумаг из отрасли в отрасль перетекают капиталы.

Открытость биржевой информации предоставляет возможность любому акционеру проследить за ситуацией, складывающейся на фондовом рынке с ценными бумагами компаний. Тем самым ошибки в управлении акционерным обществом перестают быть понятными только специалистам-экспертам, способным указать конкретные просчеты в рекламной кампании, распределении инвестиций или инженерной политике фирмы.

Появляется индикатор, понятный широкой публике. Опасным сигналом обычно является серьезное падение курса ценных бумаг какой-либо компании-эмитента. Оно же часто оказывается и механизмом перехода фирмы в руки эффективного собственника. Сначала бумаги слабой фирмы «сбрасывают» хорошо информированные профессионалы. Ориентируясь на них, схожим образом поступают и мелкие инвесторы. Стремление многих владельцев ценных бумаг поскорее избавиться от них еще больше усугубляет ситуацию. Рыночная цена ценных бумаг стремительно снижается. А это в свою очередь создает благоприятную возможность для скупки акций в целях формирования контрольного пакета, позволяющего перехватить контроль над неэффективно работающей фирмой. Следовательно, способствует переходу управления компанией в более надежные руки, то есть к эффективному собственнику.

Обязательным признаком биржевой деятельности являются биржевые спекуляции — краткосрочная купля-продажа ценных бумаг с целью извлечения курсовой прибыли. Последняя возникает, когда существует разница между ценой покупки и ценой продажи ценных бумаг.

Все биржевые операции можно разделить на два типа: наличные и срочные сделки. По наличным сделкам расчет производится в момент заключения сделки. Спекулятивная прибыль здесь обычно невелика и может возникнуть лишь в ходе арбитража  использования разницы цены ценных бумаг на разных биржах.

Подавляющая часть совершаемых на бирже операций относится к срочным сделкам. Характерной особенностью срочных сделок является перенос исполнения обязательств сторон-участниц на какое-то время (несколько дней или месяцев). Акции будут переданы, а деньги уплачены через определенный срок после заключения сделки. Причем доподлинно их курс в будущем не может знать никто.

В силу этого сфера срочных сделок  прерогатива биржевых спекулянтов. Их успех зависит от наличия эксклюзивной информации, доступа к крупным финансовым ресурсам и умения анализировать обстановку. Быстротечный характер спекулятивных операций позволяет в ходе серии удачных сделок превратить незначительную первоначальную сумму денег в солидный капитал. В то же время деятельность спекулянтов часто дестабилизирует экономическую ситуацию в конкретной фирме или даже во всей стране. В отличие от инвесторов, спекулянты вкладывают деньги ненадолго и способны в считанные часы изъять с рынка огромные суммы, спровоцировав его крах.

Источник: http://studfiles.net/preview//page:13/

Акции

Какой финансовый инструмент — самый ходовой во всем мире? Акции. Какой актив признан самым высокодоходным? Акции. Почему? Потому что это — уникальная долевая ценная бумага, дающая вам право на часть бизнеса. Рентабельность любого долгового инструмента (например, облигации) ограничена рынком кредитования. Недвижимость сама по себе товаров не производит. И только реальный бизнес в экономике является двигателем. А, значит, покупка и продажа долей в нем всегда будут востребованы. Что это такое — акция? Приглядимся внимательнее.

Сущность

Простыми словами, акция — это ценная бумага, подтверждающая ваше право на долю бизнеса. Именно поэтому она называется долевой в отличие от любых других (например, долговых). Происходит от латинского actio — право. О каких же правах идет речь?

  • право на долю текущей прибыли в виде дивидендных платежей;
  • возможность получить в собственность часть имущества фирмы при ее ликвидации;
  • возможность принять участие в управлении организацией — «право голоса».

Из-за последней особенности акция является ценной бумагой, уникальной в своем роде. Никакие другие финансовые инструменты права голоса не дают. Следует оговориться, что право на участие в управлении напрямую зависит от размера доли:

  • так, инвестор, купивший 1–2%, может рассчитывать максимум на формирование повестки собраний и выдвижение кандидатов в органы управления;
  • а акционер, владеющий половиной бизнеса (50% + 1 акция), обладает почти неограниченными правами в области управленческих решений.
Очевидно, что, поскольку акция подтверждает ваше право собственности, она является бессрочной ценной бумагой. Это — еще одно важное отличие от других финансовых инструментов. Практически, время существования ценной бумаги ограничено только сроком «жизни» самого предприятия, в течение которого владелец имеет право свободно распоряжаться своими акциями без ограничений: продать, подарить, оставить в наследство и т. д.

Наконец, акция является эмиссионной ценной бумагой в том смысле, что:

  1. Решение о проведении эмиссии принимается только общим собранием учредителей или акционеров.
  2. Процедура эмиссии должна соответствовать законодательным нормам и проходить по строгим правилам: принятие решения, подготовка и регистрация проспекта эмиссии, раскрытие информации, государственная регистрация выпуска, размещение, подготовка и регистрация отчета об итогах выпуска, внесение изменений в устав.

Первичная эмиссия происходит либо в момент учреждения общества, либо в момент выпуска нового вида бумаг (например, привилегированных). Размещение происходит по закрытой или открытой подписке, а также путем конвертации (обмена) на ранее выпущенные ценные бумаги (например, облигации). Любая вторичная эмиссия дарует существующим владельцам бизнеса еще одно право:

  • Право преимущественного выкупа бумаг новых эмиссий пропорционально своей доле (в противном случае возникала бы незаконная возможность лишения акционера своей доли путем размытия его пакета).

Немного истории. Акция как ценная бумага впервые начала свое обращение на Лондонской товарной бирже в XVI веке. Но если обратиться к экономической сущности явления, право собственности на долю в доходе возникло еще в Древнем Вавилоне.

Видов акций (в отличие от облигаций) не так много, поэтому разобраться в их классификации несложно.

По правам инвестора:

  • обыкновенные классические;
  • обыкновенные с отложенными платежами — до момента, пока прибыль АО не выйдет на заданный уровень, дивиденды отсутствуют;
  • привилегированные — лишают акционера права голоса в обмен на дополнительные привилегии: a) гарантированные эмитентом дивидендные платежи в процентах от рыночной стоимости бумаги или в процентах от доли прибыли (дивиденды в этом случае выплачиваются не только из прибыли, но и из других источников); b) первая очередь в получении дивидендов; c) первая очередь в получении доли имущества.

С позиции инвестора, привилегированные бумаги — промежуточный финансовый инструмент между облигациями и обыкновенными акциями, поскольку риски вложений снижаются. Их количество, как правило, не может превышать 25% от размера капитала.

По типу привилегированных акций:

  • некумулятивные — в случае убытков дивиденды могут и не выплачиваться;
  • кумулятивные (накопительные) — дивидендная задолженность сохраняется и растет, при нарушении условий акционерам возвращается право голоса (таких акций — большинство);
  • гарантированные — выплаты по ним гарантируются третьей компанией;
  • конвертируемые — могут быть поменяны на другие ценные бумаги (обыкновенные акции, облигации) в установленный период времени;
  • выкупные — предоставляют эмитенту опцион на выкуп по оговоренной цене и в установленные сроки.

По типу инвестора:

  • именные — данные о владельцах регистрируются в реестре АО;
  • на предъявителя. Внимание: в России бумаги на предъявителя использовались только до 2002 года.

По форме:

  • документарные;
  • бездокументарные (в виде записей на счетах). Внимание: бумаги российских компаний выпускаются только в бездокументарной форме.

По стадии эмиссии:

  • размещенные;
  • объявленные — дополнительно эмитированные, но не размещенные акции, которые АО может продать на рынке (доля таких бумаг строго оговаривается в уставе).

По типу рынка:

  • котируемые — свободно торгуются на ликвидном биржевом рынке в достаточном количестве;
  • некотируемые.

По эмитенту:

  • первого эшелона («голубые фишки») — отличаются высокой капитализацией, информационной прозрачностью и ликвидностью (минимальный спред);
  • второго эшелона — умеренная капитализация и объемы торгов, потенциальная доходность и риски выше (спред — до 20%);
  • третьего эшелона — низкая капитализация, минимальная ликвидность (одна сделка в день, спред — 50% и выше), максимальные риски.

Имейте в виду, почти все недавно образованные перспективные фирмы входят в третий эшелон.

По размеру пакета:

  • миноритарный — не позволяет блокировать решения других акционеров;
  • блокирующий (25% + 1 акция) — предоставляет возможность накладывать вето на решения СД (на практике для блокирования обычно хватает и меньшего количества акций);
  • контрольный (50% + 1 акция) — дает неограниченный контроль и возможность принятия решений (интересный факт: в корпоративной практике США для контроля обычно достаточно и 20%);
  • «золотая акция» — специальная бумага, предоставляющая государственным органам участвовать в управлении и блокировать принятие судьбоносных решений.

Стоимость

Какими параметрами обладает акция? Это важно знать.

Номинальная (нарицательная) стоимость — денежный эквивалент доли в УК. Совокупная стоимость всех акций равна УК.

  • стоимость всех обыкновенных акций — одинакова;
  • стоимость при первичной эмиссии не может превышать ее цену;
  • нарицательная стоимость, как правило, никак не соотносится с реальной ценой, так же как и УК большинства успешных коммерческих фирм не отражает размер активов.

Эмиссионная стоимость — цена одной бумаги на первичном рынке.

Эмиссионный доход эмитента — разница между эмиссионной и нарицательной стоимостью.

Балансовая стоимость — доля чистых активов, приходящаяся на одну акцию. А вот этот показатель уже важен, поскольку дает приблизительную оценку всего имущества компании за вычетом долгов на определенную дату. Рассчитать чистые активы относительно просто, но подтвердить корректность и обоснованность калькуляции смогут только профессиональные аудиторы. Внимание:

  • если балансовая стоимость меньше рыночной — это сигнал к безусловному падению биржевых цен;
  • если балансовая стоимость превышает рыночную — это сигнал к возможному росту биржевых цен.

С другой стороны, имейте в виду, что инвесторов интересует не столько обеспеченность компании активами, сколько ее способность генерировать стабильную и достаточную прибыль. Это приводит нас к еще более важному показателю.

Рыночная стоимость — текущая средневзвешенная цена совершения сделок на свободном вторичном конкурентном рынке: когда покупатель и продавец владеют исчерпывающей информацией, действуют без принуждения, а на стоимость сделки не влияют существенные обстоятельства.

Почему она так важна? Динамика рыночной стоимости — прямой индикатор доходности как долгосрочных инвесторов, так и финансовых спекулянтов. Как ее узнать?

  1. Биржевая рыночная стоимость (котировка, курс) — индикатор баланса предложения и спроса на открытой фондовой бирже. Самый простой способ определения рыночной стоимости. Возможен только в том случае, если акции компании торгуются на ликвидном биржевом рынке в достаточном количестве.
  2. Внебиржевая рыночная стоимость — средневзвешенная цена сделок вне биржи. Показатель используется для некотируемых бумаг. Корректно оценить внебиржевую стоимость могут только профессиональные инвесторы.

К сожалению, рыночный механизм, каким бы ликвидным и хорошим он не был, не претендует на глубокую, абсолютную и безошибочную оценку положения дел в компании. Рынок определяют люди, а человеку свойственно ошибаться. Поэтому рыночная стоимость, как правило, свидетельствует лишь о той или иной степени эффективности компании в исторической ретроспективе. Это поднимает нас на вершину айсберга оценки.

Справедливая стоимость — отражает стоимость капитала компании на основе ожидаемых денежных потоков для акционеров.

Как соотносятся между собой рыночная и справедливая стоимость?

Справедливая стоимость призвана учесть не только историческое и существующее положение дел, но и количественно оценить перспективные доходы инвесторов, поскольку:

  • ориентируется не на мнение рынка, а на чистые денежные потоки для акционеров;
  • смотрит не в прошлое, а в будущее.

Справедливая стоимость — краеугольный камень бизнеса. Ее оценка — сложный процесс, которым занимаются независимые оценочные и аналитические агентства. Существует несколько способов и механизмов оценки, самый распространенный из которых — экстраполяция и дисконтирование прогнозных чистых денежных потоков компании.

Вы можете почерпнуть информацию о справедливой стоимости из материалов внешних оценщиков или, при наличии полного информационного доступа к управленческой отчетности, инициировать самостоятельную оценку. Внимание:

  • акция называется недооцененной, если расчетная справедливая стоимость превышает рыночную;
  • акция считается переоцененной, если расчетная справедливая стоимость меньше рыночной.

Это — прямой сигнал рынку для определения трендов на ближайшую перспективу. Так, активы большинства молодых динамично развивающихся компаний часто имеют статус недооцененных. Именно поэтому вложения в них — перспективны.

Доходность

Доходность владельца складывается из двух факторов:

  • полученные дивиденды;
  • рост рыночной стоимости.

Обратите внимание, рыночной, а не справедливой. Как бы ни высока была справедливая стоимость, заработать инвестор сможет только на рынке. Другой вопрос, что именно справедливая оценка приводит к изменению цены.

Если дела у компании идут успешно, то выплата дивидендов на фоне роста акционерной стоимости выглядит лишь приятным довеском. В конце концов, Модильяни и Миллер еще в середине XX века доказали, что выплата (или невыплата) дивидендов никак не влияет на доходность акционера, поскольку невыплаченные дивиденды реинвестируются в компанию. Именно поэтому многие крупные компании вообще не осуществляют дивидендные платежи, и, несмотря на это, стоимость их акций растет.

Инвестиционная привлекательность акций зависит от целого ряда факторов, главные из которых: финансовая устойчивость эмитента, надежность, ликвидность, степень инвестиционного риска, текущая доходность и планы развития компании.

Самые популярные инвестиционные стратегии:

  1. Получение доходов за счет краткосрочных ценовых колебаний — подходит спекулятивным игрокам (и не думайте, что спекуляции — это зло, поскольку в конечном итоге именно от них зависит ликвидность).
  2. Приобретение недооцененных акций и их последующая продажа на пике роста стоимости — основная стратегия прямых и венчурных инвесторов. Стратегия приносит максимальные доходы.

Прежде, чем заняться инвестированием, в обязательном порядке изучите основы фундаментального и технического анализа.

Вместо заключения

Стоит ли инвестировать в акции? Вопрос — риторический. Конечно, у них есть свои недостатки, главные из которых: никем не гарантированная доходность и высокие риски. Акционер даже не вправе требовать выкупа своих бумаг у эмитента. Но помните, что, инвестируя в акции, вы получаете долю реального бизнеса, а также право участвовать в управлении и принимать решения. Прямые вложения в капитал компании подарят вам чувство сопричастности. И не важно, идет ли речь о «голубых фишках» или маленьком венчурном проекте, в который вы входите с контрольным пакетом. Только акции могут принести вам «настоящие» доходы. А прочие финансовые инструменты следует использовать только для поддержания безопасного баланса инвестиционного портфеля. Конечно, это накладывает на вас серьезную ответственность. А кто говорил, что будет легко? Инвестируйте с умом!

Полезные видео

Курс лекций «Фондовый рынок». Лекция 1: Что такое ценные бумаги?

Источник: http://investim.guru/wiki/akcii

This article was written by admin

×
Юридическая консультация онлайн